Margin

A margin fogalma leginkább a kereskedés világában használt, és olyan tőkeáttételes tranzakciókra vonatkozik, ahol az adott számlán elhelyezett összegnél nagyobb pozíciók is felvehetők. Így egy bizonyos százalékos fedezet is elegendő lehet például az adott értékpapír megvásárlásához.

A margin jelentése bizonyos esetekben eltérő lehet. A tőzsdei világban a margin az az összeg, amit a befektetőnek letétbe kell helyeznie, értékpapír vásárlásához. Így például alacsonyabb áron is lehet több részvényt venni, a teljes érték megfizetése nélkül. Ezt a gyakorlatban úgy kell elképzelni, hogy például egy 100 dolláros részvényből is lehet venni 10 darabot (aminek értéke 1000 dollár) akár egy részvény áráért, ha a tőkeáttétel mértéke 1:10. Ez ugyanis azt jelenti, hogy a pozíció megnyitásához szükséges margin aránya 10%.

A margin az üzleti életben utalhat arra is, hogy egy vállalkozásnak mennyi tartaléka van a kötelezettségek fedezésére. Hitelfelvételnél a bank megvizsgálhatja az adott cég margin-értékét, így megállapíthatja, rendelkezik-e elegendő fedezettel a hiteltörlesztéshez. A bankok általában a kölcsönökre, hitelkeretekre vagy határidős ügyletekre vonatkozóan kínálnak margin lehetőséget.

Amennyiben egy ügyfél értékpapír, vagy más befektetési eszköz értékének biztosítékául nyújt be egy összeget a banknak, akkor az lehetőséget adhat számára arra, hogy az érték ellenében bizonyos összeget kölcsönözzön, amit később vissza kell fizetnie. Ekkora az ügyfél által nyújtott biztosíték értéke, illetve a kölcsön összege közötti különbség a margin.

Jogi szempontból a margin az EMIR rendelet hatálya alatti kockázatcsökkentő eszköz,  a derivatív ügyletek kötésére szerződő felek közötti hitelkockázati kitettség korlátozása céljából előírás, hogy az ügyfelek fedezetként letétbe helyezzenek bizonyos összeget. Ez azt jelenti, hogy az egyik fél nemteljesítése esetén a letét védi a másik felet a veszteségektől a nemteljesítő fél által nyújtott biztosíték (azaz a margin) felhasználásával. Ez vonatkozik mind az elszámolt (klíringelt) mind a nem elszámolt OTC származtatott ügyletekre. A margint ez esetben az ISDA CSA keretszerződések szabályozzák.